Рубрики
Инвестирование

Сложный процент или главный секрет инвестирования

Самое важное, что вам предстоит узнать про инвестирование, если вы ещё не в курсе – магия сложного процента и тирания сложных затрат.

Сложный процент, несмотря на название, концепция очень простая – это начисление процентов на проценты. Вы наверняка с этим сталкивались, если у вас были вклады с капитализацией процентов в банке.

Например:

  1. Банк в первый месяц на ваши 1000 руб. начислил 50 руб. процентов (5%), вы оставили их на счёте и получилось 1050 руб.
  2. Во второй месяц он этот же процент начислил уже на 1050 руб. и получилось не 1100 руб., а 1 102 руб. 50 коп.

Эти 2 руб. 50 коп. и есть магия сложного процента. Пару лишних рублей? Не очень впечатляет, согласен, давайте возьмем пример поинтереснее.

Изменение капитала в 100 000 руб. за 20 лет. Расчёт можно посмотреть в Google Sheets. Обратите внимание, что график сложного процента растет экспоненциально, а простого – линейно.

Допустим, вы вкладываете куда-то 100 000 руб. под 10% годовых на 20 лет. Если использовать простой процент, мы увидим линейный рост и в конце срока инвестирования вы получите 300 000 руб., что в 3 раза больше первоначальной суммы. Неплохо? Может быть.

Но благодаря сложному проценту эти 100 тысяч превращаются не в 300, а в почти 700 тысяч, уже в 7 раз больше вложенного капитала! И график вместо линейного обретает форму экспоненциального. Теперь разница чувствуется? Дайте сложному проценту время и он сделает вас богатым.

Эта концепция относится не только к депозитам, но и к финансовым активам, таким как акции или облигации, которые демонстрируют экспоненциальный рост, поэтому для долгосрочного инвестирования влияние экспоненты на ваш капитал сложно переоценить.

Тирания сложных затрат

Если Уоррен Баффет, легендарный активный инвестор, восхваляет сложный процент как способ разбогатеть медленно, то Джек Богл, не менее легендарный пассивный инвестор, напоминает нам про важность слежения за нашими расходами при инвестировании (речь в первую очередь про комиссии фондов).

Если вы инвестируете в паевой или биржевой фонд, который берет с вас высокую комиссию (и/или платите комиссии за доверительное управление), вы каждый год отдаете процент от своего капитала, который перестает работать на вас (участвовать в экспоненциальном росте), а значит теряете и более значительную часть итогового капитала, чем можно было бы ожидать при линейном росте.

Здесь высокая комиссия это 4% годовых (в России есть и такие ПИФы), а низкая — 1% (и это не самая низкая из возможных). Обратите внимание, что синяя линия почти прямая.

Те же 100 000 руб., инвестированные под 10% годовых, но с комиссией фонда в 4%, дадут уже не 700 тысяч, а всего 320 тысяч руб. (почти вся магия сложного процента на этом сроке нивелировалась!). Если комиссия фонда будет 1%, вы получите 560 тысяч руб. – разница очевидна.

Это Богл и называл тиранией сложных затрат. Каждый рубль, потраченный на комиссии фондов, больше не работает на вас и не приносит проценты. Избегайте высоких издержек!

P. S. Подробный гайд по сложному проценту можно найти здесь.


  • Есть вопросы? Задайте их в комментариях.
  • Если статья была полезной, я буду благодарен за подписку на Boosty или перевод.
  • Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram, Twitter, Facebook, VK или на рассылку анонсов по почте:

4 ответа к “Сложный процент или главный секрет инвестирования”

Не совсем понятно, как сложный процент может помочь при долгосрочном инвестировании, например в ETF.
Предположим я решил стать пассивным инвестором и каждый месяц покупать индексный фонд на одну и ту же сумму (100$). В итоге за определенный период у меня будет какое-то количество акций этого фонда. Например 8. Если я их продам по 100$ то получается 800$, если их цена к тому времени будет 200$, то продам на сумму 1600$. Т.е. все зависит от той цены, по которой я ПРОДАМ акции ETF. Ведь общая цена этих акций не капитализируется на какой то процент каждый месяц или год, а я просто владею этими акциями.
Другое дело дивиденды, если их каждый раз реинвестировать, тогда выходит это и есть магия сложного процента. Но в популярных ETF дивиденды всего 1,5-2%. А иногда и меньше!
Может я чего-то не понимаю или в моих подсчетах какая-то ошибка?

Финансовые активы долгосрочно показывают экспоненциальный рост. Проще всего проверить самому в бэктестере https://capital-gain.ru/app/#/backtest – сделать портфель из акций США, например, по которым история есть с 1871 года (валютой расчета выбрать надо доллар, конечно), и выключить логарифмический масштаб на графике – большая его часть слева ляжет на прямую, а правая улетит вверх, причем даже с реальной доходностью, то есть за вычетом компонента инфляции. На российском рынке с его короткой историей видна экспонента на рублевом графике.

Причина тому в случае акций фундаментальная – рост прибыли компаний по своей природе экспоненциальный (как и экономический рост). А в случае с облигациями всё примерно как с депозитом – реинвестирование купонов дает всё больший прирост лотов, при этом чем больше купонная доходность, тем быстрее рост будет принимать экспоненциальный характер.

Спасибо за такой подробный ответ! В бэктестере действительно наглядно видно и становится понятен экспоненциальный рост. Т.е. по сути сложный процент уже “заложен” в ценах ETF.
Подскажите, в бэктестере акции США с 1871 года уже с дивидендами?

Добавить комментарий для Егор Отменить ответ