Рубрики
Инвестирование

Новые фонды на российские акции TMOS и VTBX, сравнение VTBX с FXRL и SBMX

Тинькофф Капитал запустил новый фонд на Индекс МосБиржи полной доходности “брутто” (MCFTR) с комиссией 0,79% под тикером TMOS, а в марте этого года на те же активы был запущен фонд VTBX от ВТБ с комиссией 0,78% – меньше, чем у предыдущих конкурентов от FinEx (FXRL: 0,9%) и Сбербанка (SBMX: 1%).

В прошлом сравнении в феврале участвовали всего два фонда и вот, спустя несколько месяцев, их уже 4. Но радует не количество одинаковых фондов, а продолжение тренда на снижение комиссий.

Я подготовил новый график со сравнением тех фондов, по которым уже есть хоть какая-то история – это FXRL, SBMX и VTBX (торги TMOS начались только вчера). График построен с момента запуска SBMX, а фонд от ВТБ появляется на нем 2 марта 2020-го, нормированный на значение накопленной доходности индекса на этот день.

Клик для увеличения. Данные МосБиржи (цены закрытия).

Все фонды сравниваются с индексом полной доходности “брутто” (без вычета налогов на дивиденды), что не очень честно по отношению к FXRL, ведь они платят налог в Ирландии и отслеживают RTSTRN/MCFTRN, но, учитывая наличие местных конкурентов, нас интересует именно индекс самой полной доходности.

В результате на текущий момент FXRL и SBMX так и продолжают идти нос к носу, хотя у SBMX есть налоговое преимущество, но, видимо, эффективность управления фондом недостаточна, чтобы его задействовать.

Но гораздо интереснее обоих выглядит новый фонд VTBX, комиссия которого меньше (0,78%), а доходность гораздо ближе к индексу. Я ещё не анализировал отслеживание индекса этим фондом подробно, да и с момента его запуска в марте прошло мало времени, так что велика вероятность, что всё изменится, но пока всё выглядит интересно.

Доходность со 02.03.2020Отставание от индекса со 02.03.2020
MCFTR14.41%
FXRL12,42%-1,99%
SBMX12,98%-1,44%
VTBX13,91%-0,51%
02.03.2020 – запуск VTBX

Думаю, что текущие результаты VTBX и меньшие комиссии двух новых фондов могут добавить масла в огонь, и УК фондов постарше будут думать о снижении издержек. По крайней мере, такого ощущения не было, когда запускался SBMX от Сбербанка, потому что комиссия у него была и остается выше, а теперь, кажется, лёд тронулся.

Ждём продолжения конкуренции и среди фондов на активы других рынков, а также появления большего числа наиболее удобных для пассивных инвесторов фондов на рынки множества стран – по типу рынка (все развитые или развивающиеся страны) или даже на весь мир (таких у нас пока вообще нет, если рассматривать только фонды с пассивными индексами, взвешенными по капитализации).

Также вчера были запущены торги фондами Тинькофф Капитала TGLD и TECH на золото и технологический индекс компаний из США. Лично мне эти фонды не интересны (не инвестирую в отдельные секторы экономики и золото), но хочется отметить, что TECH получил ту же ставку комиссии 0,79%, а это меньше его прямого конкурента FXIT с его 0,9% (хотя индексы у фондов значительно отличаются).


  • Есть вопросы? Задайте их в комментариях.
  • Если статья была полезной, я буду благодарен за подписку на Boosty или перевод.
  • Чтобы не пропустить новые статьи, подпишитесь на Telegram, Twitter, Facebook, VK или на рассылку анонсов по почте:

26 ответов к “Новые фонды на российские акции TMOS и VTBX, сравнение VTBX с FXRL и SBMX”

Такое было бы видно по цене пая этого фонда, а цена пая в июле, напротив, увеличила отрыв от ценового индекса МосБиржи (то есть того который не учитывает дивиденды) на фоне выплаты дивидендов эмитентами акций в фонде.

Сравните сами – ниже ссылка на инструмент, там выберите VTBX и IMOEX.

а как самому организовать такое, не подскажете? как самому сравнивать. любые интересующие инструменты

Организовать какое?) Если не владеете программированием, то в Excel или Google Sheets можно сравнить при наличии данных. Картинку из поста я как раз в гугл таблицах и сделал.

я проо наложение фондов разных на график. посравнивать охота всякие фонды самому

я про то, чтобы самому добавлять разные фонды. сравнивать, например, фонды американского рынка и др.

Дмитрий, как всегда, Спасибо! За новый, полезный инструмент!
А можно добавить FXGD в список рублевых активов?

Валюта фондов подбиралась по близости к базовому активу и наличию торгов в ней по всей группе похожих фондов, поэтому 3 фонда на золото сравниваются в долларах.

Если хочется посмотреть на рублевую динамику, лучше это сделать в бэктестере на длительном сроке. Новый инструмент же нужен именно для сравнения фондов на похожие или одинаковые активы, для чего валюта не важна.

Да, хороший скринер российских биржевых фондов. Только перед покупкой проверяйте инфу на сайте УК, заглядывайте в правила фонда – на сторонних сайтах могут устареть данные или быть ошибки.

Я всегда ещё свой анализ провожу, для которого уже появился инструмент на сайте. В следующем обзоре фонда покажу, а общая его схема и в предыдущих есть для FXRL, SBMX и SBGB.

Дмитрий, добавите новые фонды от Тинькофф (TIPO, TBIO и TSPX) в инструмент сравнения фондов?

Дмитрий, предлагаю в инструмент сравнения фондов помимо описания самих фондов, добавить и описание всех индексов, имеющихся в инструменте (внизу страницы). Начинающие инвесторы не всегда наизусть помнят их расшифровку 🙂

Дмитрий, интересно Ваше мнение. Как Вы относитесь к альтернативным бпиф, вроде нового IRDIV (дивидендная стратегия от компании Доходъ) или SBRI (на основе индекса вектора устойчивого развития)? Если не учитывать комиссию, а смотреть только на сам смысл индекса. Или для российской части портфеля правильнее взять индекс Мосбиржи (пассивное взвешивание по капитализации) и не пытаться обогнать общую рыночную доходность? Сам ранее строил российскую часть портфеля на основе собственной разработки – взвешивание по FCF с поправкой на free-float, удалось обогнать индекс примерно на 2% за 3,5 года(были равномерные пополнения), плюс ещё дивидендов больше было чем в индексе.

Думаю, стоит определиться со своей ролью на рынке и действовать в соответствии с ней. Я, как пассивный инвестор, активные фонды не использую, т. к. не вижу попытку обыграть рынок правильной стратегией. Хотя ESG это и несколько иная история, но я пока исключению каких-то компаний предпочитаю, наоборот, максимально широкую диверсификацию.

Само же наличие таких фондов на рынке могу только приветствовать – если хайповые стратегии (дивиденды, ESG или IT-сектор) помогают управляющим компаниям набрать AUM, заработать и создавать в том числе “скучные” пассивные фонды, то пусть так, я не против)

Добавить комментарий для Дмитрий Никитенко Отменить ответ