Очередной год подошел к концу, выкладываю результаты портфеля и прогресс по достижению основной финансовой цели. Также есть объявление про снижение моей будущей активности в блоге и пару слов на отвлеченные темы.
Рубрики
Рубрики
А день-то вчера выдался исторический. Индекс МосБиржи 20.12.2024 сделал +9,2%. Такой однодневной доходности на рынке акций не было уже 16 лет, не считая февраля 2022 года.
Поддержка отрицательных комиссий в бэктестере, новые индексы в сравнении фондов, улучшенные версии инструментов для анализа фондов и ребалансировки портфеля и обновления в разделе статистики.
Пассивный тренд замедляться не собирается. Финансовые профессоры его приветствуют, активные менеджеры осуждают. Дэвид Эйнхорн в интервью с Барри Ритхольцем сформулировал широко распространенную точку зрения: «Я вижу рынки как фундаментально сломанные… У пассивных инвесторов нет своего мнения о стоимости. Они предполагают, что остальные уже проделали работу за них, верно?».
Эйнхорн — умный парень, которого я уважаю, и он, возможно, прав, что рынок стал менее эффективным с течением времени. Но не очевидно, что возможное ухудшение качества рынка как-то связано с индексными фондами или пассивными инвестициями. И далее, если индексирование продолжит расти, можно ожидать, что оставшиеся активные менеджеры будут работать лучше (меньше конкуренции), а не хуже.
Пришло время для очередного среза результатов работы управляющих компаний. В этом году обошлось без драмы и ошибок в индексе Мосбиржи, вместо этого остановил внимание на особенностях учета дивидендов в СЧА. Один из фондов вышел на рекордно низкое значение ошибки слежения — на уровне западных ETF, что раньше мне казалось невозможным. Из интересного и то, что самостоятельное инвестирование в корзину индекса в этом году явно проиграло фондам.