• 30.08.2025 • Авторские тексты

    Неправильные расчетные цены фондов (iNAV) на Мосбирже

    Продолжаю случайно находить ошибки в данных Мосбиржи. На этот раз попалась неточность в данных по iNAV, которая мешает проводить правильный анализ качества работы фондов.
  • 09.08.2025 • Авторские тексты

    Финансовая независимость достигнута ✨

    Это случилось. Спустя 7,5 лет пути я, наконец, дошел до своей основной финансовой цели — инвестдоход, который способен генерировать капитал, превысил мои основные расходы! В этом посте расскажу, что именно случилось, что собираюсь делать дальше и что уже поменялось в личных финансах.
  • 08.08.2025 • Одной строкой • 🔗

    Уже много раз говорилось, что спекуляциями или трейдингом заработать сложно, точнее делать это долго и регулярно едва ли возможно. Но почему так? Я думаю, по двум причинам: (1) надо быть умным, а умных не может быть много и (2) надо быть умнее тех, кто тоже пытается так заработать.

    Кого считать умным? Если взять IQ, пусть это и неидеальное мерило ума, и посчитать за умных тех, у кого IQ выше 115 (выше среднего, но не «одаренные»), это уже оставляет нам всего 16% от популяции. А если предположим, что в трейдинг идут преимущественно умные, то вам надо быть умнее не средних из популяции, а лучших. Потому что деньги забирать надо у других игроков.

    Вот и получается, что это не для всех, а для лучших из лучших. Помимо всяких технических барьеров есть банальные психофизиологические ограничения. И это только фильтр на вход. Лучший ум ещё не гарантия.

  • 31.07.2025 • Мета

    Бумажная версия книги

    Рад сообщить, что бумажная версия моей книги отправилась в печать! Сейчас заказать можно на официальном сайте издательства, позже книга появится и в других магазинах. Подробности и промокод на скидку внутри поста…👇
  • 26.07.2025 • Авторские тексты

    Пенсионные расходы улыбаются?

    А давайте вместе подумаем вот на какую тему: на что индексировать свои изъятия из пенсионного портфеля, если не на инфляцию? Классический подход в основе SWR им. Бенгена — брать изменение ИПЦ за период между изъятиями и увеличивать каждое следующее на значение инфляции. Да и государственная пенсия индексируется примерно так. Но как реальное потребление пенсионера, так и потребление остального общества вокруг него может отличаться.
  • 19.07.2025 • Интересное в сети

    Достаточно ли волатильности для измерения риска?

    Использование волатильности (стандартного отклонения) для измерения риска активов и формирования портфелей часто критикуют. Основным недостатком этой статистической метрики называют то, что она учитывает отклонения от среднего значения в любую сторону, тогда как инвесторов в первую очередь волнует риск получения убытков, а не общая вариативность доходностей. Справедлива ли критика или волатильности вполне достаточно для оценки риска убытков (downside risk) и ранжирования активов по уровню риска?
  • 17.05.2025 • Мета

    Обновление инструментов, май 2025

    Новый алгоритм симуляции на основе исторических данных и новая гибкая стратегия изъятий в финансовом плане, данные рублевого денежного рынка в бэктестере (с 1996 года) и обновление в инструменте для анализа фондов.
  • 18.02.2025 • Одной строкой • 🔗

    Вчера закрылась просадка стоимости индекса Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов) MCFTR, длившаяся с 20 октября 2021. Индекс тогда был на уровне 8125,8 пунктов — это прошлый пик, к 26 сентября 2022 стоимость опустилась до 3775,8 пунктов (-53,5%) — это дно. 17 февраля 2025, спустя 1216 дней от пика, индекс закрылся на отметке 8199,7, прибавив со дна +117,5%. Интересно, что это была не самая длинная просадка, и вокруг кризиса 2008 года тоже не самая длинная (1206 дней). Дольше всего MCFTR не мог восстановиться в 2011–2015 годах (1385 дней), хотя тогда и опускался не так глубоко. Индекс ОФЗ RGBITR тоже близок к историческому пику (13.06.2023  было 628,9 пунктов), не хватает ещё нескольких процентов, чтобы его преодолеть.

  • 16.01.2025 • Авторские тексты

    Результаты по основным активам за 20 лет, 2005–2024

    Обновленные данные, включающие 2024 год, по инфляции, долговым рынкам, валютам, акциям, драгоценным металлам и нескольким модельным портфелям.
  • 05.01.2025 • Итоги • Комментариев: 20

    Итоги №16, 2024 год

    Очередной год подошел к концу, выкладываю результаты портфеля и прогресс по достижению основной финансовой цели. Также есть объявление про снижение моей будущей активности в блоге и пару слов на отвлеченные темы.