Информирую читателей, что в моей книге «Речь о миллионах» была исправлена неточность в определении доходности к погашению (yield to maturity, YTM) по облигациям, связанная с предположением об обязательном реинвестировании купонов для получения инвестором значения YTM. Под катом подробности и пример в Google Sheets для лучшего понимания.
Месяц: Октябрь 2024
Недавно я начал считать CAPE российского рынка по индексу IMOEX. И захотелось попробовать использовать его для модификации какой-нибудь гибкой стратегии изъятий из портфеля, чтобы быстрее выходить из состояния затянутого пояса, которое может длиться слишком долго. Вот, что из этого получилось.
Как часто ребалансировать портфель, чтобы получить максимум доходности за единицу риска? В какой календарный месяц ребалансировка самая выгодная? На эти вопросы можно ответить только применительно к прошлому. Какими бы ни были выводы, они не означают, что в будущем будет так же. Тем не менее, узнать «правильные ответы» для прошлых данных тоже интересно.
Рубрики
Частота начисления процентов важна. Сейчас легко найти вклады с более высокой ставкой, чем в фондах ликвидности. Но помимо разницы в налогах, комиссиях и сроке фиксации ставки при сравнении с депозитом надо учитывать и частоту начисления процентов. Например, последняя ставка RUSFAR сейчас 18,65%/г. При ежегодном начислении процентов, которое часто встречается в предложениях банков, эффективная ставка такой и будет. При ежемесячном вырастет до (1 + 0,1865 / 12) ^ 12 − 1 ≈ 20,33%, а при ежедневном, как в фондах ликвидности, до 20,5% (вместо 12 подставляем в формулу 365). Ставка при ежедневном начислении процентов почти равна ставке при непрерывном начислении, для простоты её можно так и считать: e ^ r, где e — это число Эйлера, r — базовая ставка доходности.
В последнее время на глаза стали чаще попадаться утверждения, что управляющие компании крупнейших американских фондов владеют слишком большой долей рынка и, по всей видимости, тайно (или явно) управляют миром. Чаще эту теорию упоминают в отношении BlackRock, которая в русскоязычных СМИ упоминается не иначе как «международная инвестиционная компания, контролирующая разнообразные отрасли и сферы деятельности в десятках стран». Что же они реально контролируют? Давайте разбираться.