• 07.12.2023 • Одной строкой • 🔗

    Завершение истории со сравнением индексных фондов на акции российских компаний. Напомню, что в той статье я выяснил, что в индексах полной доходности, оказывается, дивиденды не всегда учитываются своевременно, а точно отследить индекс иногда просто невозможно.

    Сегодня пришел ответ от самой Мосбиржи, эту информацию подтверждающий:

    Действительно, в 2022 году ряд дивидендов были учтены в индексах в другие даты:

    Дивиденды LKOH за 2021 год в размере 537 руб. на акцию учтены с ex-date 20.12.2022.
    Дивиденды PHOR за 9 мес. 2022 года в размере 318 руб. на акцию учтены с ex-date 20.12.2022.
    Дивиденды GMKN за 2021 г. в размере 1160,21 руб. на акцию учтены с ex-date 26.12.2022.
    Дивиденды LKOH за 9 мес. 2022 г. в размере 256 руб. на акцию учтены с ex-date 26.12.2022.

    Это произошло в результате несвоевременного получения информации об этих дивидендах. Отметим, что в соответствии с п. 2.2.3 Методики расчета Индексов акций Московской Биржи, если информация о решениях Эмитента Акций в отношении выплаты дивидендов получена Биржей после даты, когда дивиденды должны быть учтены, то дивиденды учитываются в день получения Биржей указанной информации.

    Ошибка с Норникелем в статье уже разобрана, и именно она на отклонении фондов от индекса сказалась больше прочих, потому что поступившие в фонды в июне 2022 года дивиденды из сравнения за год с октября 2022 выпали, а в индексе появились позже – уже внутри периода сравнения, что и дало большое отклонение. По двум выплатам Лукойла датой закрытия реестра было 21 декабря 2022, и в индексе они оказались учтены в том же месяце. С ФосАгро ситуация аналогичная – датой закрытия реестра значится 19 декабря 2022, в индексе дивиденды учтены в другой день того же месяца. Поэтому все перечисленные ошибки кроме Норникеля на отклонении фондов от индекса за весь период сравнения (год) практически не сказались, а повлияли только на дневные отклонения и их СКО (tracking error).

    Для меня главный вывод всей этой истории в том, что к сравнению фондов теперь придется подходить в два раза внимательнее.

  • 01.12.2023 • Интересное в сети

    Результаты самостоятельной репликации индекса

    В дополнение к предыдущей статье про фонды публикую результаты и опыт самостоятельного сбора индекса из отдельных акций вместо покупки фондов, которыми поделились участники чата проекта.
  • 26.11.2023 • Авторские тексты • Комментариев: 13

    Сравнение индексных фондов российских акций, октябрь 2023

    Прошел уже год с момента последнего резкого падения рынка акций, всё это время фонды работали в относительно спокойной ситуации. Пора сделать очередной срез их результатов и сравнить работу управляющих компаний. Изначально я планировал этот пост как простой апдейт данных, но в итоге всё вылилось в целое исследование с опросом управляющих компаний и поиском ошибки в… индексе Мосбиржи!
  • 18.11.2023 • Авторские тексты

    Пенсионные стратегии с фиксированным доходом

    Разбираемся с аннуитетами российских страховых компаний и разными видами пенсий - можно ли вложить в эти финансовые инструменты часть своего капитала и получать стабильный доход, какие риски это помогает решить и чем именно отличается от самостоятельного инвестирования?
  • 08.11.2023 • Одной строкой • 🔗

    Общался сегодня со страховым агентом, притворялся будущим клиентом для одной из статей, потому что иначе условия их продуктов узнать невозможно. Рассказала мне историю о её клиенте-трейдере, который слил 90% своих денег на бирже. «Как же он не озаботился создать консервативную часть капитала побольше?» — говорит. «Не легка судьба трейдеров — сливаешь капитал на бирже, а остатки несешь в страховую с комиссией 7% со взносов» — подумал было ответить, но не стал. 🤔

  • 01.11.2023 • Интересное в сети • Комментариев: 1

    Один риск, что правит всеми

    Риск последовательности доходностей - это риск того, что доходности портфеля случатся в неудачном порядке. Он может как улучшить общие результаты портфеля, так и разрушить его, и вот как от него можно защититься.
  • 01.11.2023 • Одной строкой • 🔗

    Перед вами таблица с историей доходности индекса акций МосБиржи полной доходности (MCFTR) после коррекций на -10% и более. Доходность считается от точек, в которых цены достигали минимумов, за несколько периодов — 3, 6 месяцев, 1, 3, 5 и 10 лет. Может, история нам и не советчик, но и в этот раз, несмотря на всю панику в прошлом году, доходности индекса на пути к восстановлению сильно превышали свои обычные доходности за те же короткие периоды на всей истории (строчка «медиана всех периодов» внизу). Оптимисты, закупавшиеся 26 сентября прошлого года, за год до 26 сентября 2023 до вычета издержек заработали +79%, а по 30 октября уже +90%.

  • 22.10.2023 • Авторские тексты, Мета

    Началась конвертация (Б/О/И)ПИФ с замороженными активами в ЗПИФ

    За последний месяц управляющие компании по многим паевыем фондам, в том числе биржевым, торги по которым были остановлены ранее из-за санкций, подали документы в Банк России либо на полную конвертацию фондов в ЗПИФ, либо на выделение в ЗПИФ части активов. Я обновил инструмент сравнения фондов, чтобы он отражал эти изменения, и в этом посте сделаю небольшой обзор текущей ситуации на российском рынке биржевых фондов.
  • 03.10.2023 • Итоги

    Итоги №11, 3 квартал 2023

    Результаты портфеля и продвижение по плану финансовой независимости.
  • 21.09.2023 • Мета

    Новое в инструментах, сентябрь 2023

    Индекс RUSFAR для проверки качества работы фондов денежного рынка, возможность вывода денег из портфеля в инструменте для ребалансировки и новая таблица статистики доходностей по месяцам.