Продолжая тему CAPE, обновил графики на новой странице, чтобы отобразить наличие (или отсутствие) взаимосвязи между прошлыми значениями CAPE и среднегодовой реальной доходностью российских акций в следующие 10 лет.
Данных для анализа мало, но если судить по тем, что есть, то R^2 (коэффициент детерминации) получается очень высоким: 0,82. Явно видны два кластера точек – до 2008 года, когда CAPE был высоким, а будущая реальная доходность низкой, и после 2008 года – с обратной ситуацией.
При текущих значении CAPE, судя по логарифмической регрессии, ожидаемая реальная доходность в следующие 10 лет – 7,5%/г.
Хотите научиться инвестировать? Пройдите обучающий курс о создании инвестиционного портфеля.
Нравится блог? Поддержите меня подпиской и получите доступ к преимуществам.