Индекс акций Российской империи

Недавно нашёл один интересный проект Йельского университета по восстановлению данных о ценах и дивидендах акций, размещавшихся на Санкт-Петербургской бирже в 19 и начале 20 веков.

Суть проекта в создании полных месячных рядов данных, что позволит International Center for Finance в Йеле использовать его в исследованиях долгосрочных трендов и доходности.

Данные собрали William Geotzmann, Christos Cabolis и Пётр Радченко. В них вошли все ценные бумаги, размещавшиеся на Санкт-Петербургской бирже с января 1865 по июль 1914 года, когда биржа была закрыта из-за Первой мировой войны. А также за два месяца в 1917 году, на которые биржа открылась прежде чем снова закрыться на 74 года после революции.

По ссылке выше можно найти информацию об источниках, файлы с данными по отдельным компаниям (цены и неполные дивиденды) и индексы без учёта дивидендов, взвешенные по ценам.

За всё время в индексах участвовало 637 ценных бумаг — гораздо больше, чем я ожидал. Есть информация о секторах компаний (торговля, железные дороги, пароходство, банки, страхование), годы основания и их названия, вот некоторые из них:

• С. Петербургское газовое общество
• Российско-Американская компания
• Российская бумагопрядильня
• Общество столичного освещения
• Компания для хранения и залога разных движимостей и товаров
• Русское страховое общество от огня
• Общество «Двигатель»
• Компания «Самолёт»
• Компания «Нептун»
• Главное общество Российских железных дорог
• Николаевский коммерческий банк

Дивиденды доступны только с 1885 года, а за первые 20 лет данных по ним нет. При желании можно добавить их к ценовому индексу, который сам по себе выглядит так (я не добавлял):

Ранее я уже публиковал график из Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook для российских и американских акций без дивидендов с 1865 по 1917 год в USD, но то была просто картинка, а теперь нашлись и сами данные, по которым она построена.

Кому интересно, по данным в файле с индексами (там есть и данные с NYSE) корреляции месячных доходностей в USD между российскими и американскими акциями за эти полвека не было (r = 0,04). CAGR акций с SPSE за весь период равен 3,2% (без дивидендов), а 10-летние ценовые доходности были такими:

Средний размер дивидендов на среднюю цену акции после 1885 года был 7,8% (оценка очень грубая).

---

Нравится блог? Поддержите меня подпиской и получите доступ к курсу, закрытому чату и другим преимуществам.