Π ΡƒΠ±Ρ€ΠΈΠΊΠΈ
Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅

ИндСкс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Российской ΠΈΠΌΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΈ

НСдавно Π½Π°ΡˆΡ‘Π» ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ интСрСсный ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ Π™Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ унивСрситСта ΠΏΠΎ Π²ΠΎΡΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Π²ΡˆΠΈΡ…ΡΡ Π½Π° Π‘Π°Π½ΠΊΡ‚-ΠŸΠ΅Ρ‚Π΅Ρ€Π±ΡƒΡ€Π³ΡΠΊΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ Π² 19 ΠΈ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 20 Π²Π΅ΠΊΠΎΠ².

Π‘ΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Π² создании ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹Ρ… мСсячных рядов Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ International Center for Finance Π² Π™Π΅Π»Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π² исслСдованиях долгосрочных Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ доходности.

Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ собрали William Geotzmann, Christos Cabolis ΠΈ ΠŸΡ‘Ρ‚Ρ€ Π Π°Π΄Ρ‡Π΅Π½ΠΊΠΎ. Π’ Π½ΠΈΡ… вошли всС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ Π½Π° Π‘Π°Π½ΠΊΡ‚-ΠŸΠ΅Ρ‚Π΅Ρ€Π±ΡƒΡ€Π³ΡΠΊΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ с января 1865 ΠΏΠΎ июль 1914 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° Π±Ρ‹Π»Π° Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Π° ΠΈΠ·-Π·Π° ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρ‹. А Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π·Π° Π΄Π²Π° мСсяца Π² 1917 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π»Π°ΡΡŒ ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ снова Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° 74 Π³ΠΎΠ΄Π° послС Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ»ΡŽΡ†ΠΈΠΈ.

По ссылкС Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎΠ± источниках, Ρ„Π°ΠΉΠ»Ρ‹ с Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ компаниям (Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈ Π½Π΅ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹) ΠΈ индСксы Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Ρ‘Ρ‚Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ.

Π—Π° всё врСмя Π² индСксах участвовало 637 Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ — Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ я ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π». Π•ΡΡ‚ΡŒ информация ΠΎ сСкторах ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ (торговля, ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈ, пароходство, Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, страхованиС), Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ основания ΠΈ ΠΈΡ… названия, Π²ΠΎΡ‚ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ…:

  • Π‘. ΠŸΠ΅Ρ‚Π΅Ρ€Π±ΡƒΡ€Π³ΡΠΊΠΎΠ΅ Π³Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ общСство
  • Российско-АмСриканская компания
  • Российская Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΎΠΏΡ€ΡΠ΄ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ
  • ΠžΠ±Ρ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ столичного освСщСния
  • Компания для хранСния ΠΈ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… двиТимостСй ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΎΠ²
  • РусскоС страховоС общСство ΠΎΡ‚ огня
  • ΠžΠ±Ρ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ «Π”Π²ΠΈΠ³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ»
  • Компания «Π‘Π°ΠΌΠΎΠ»Ρ‘Ρ‚»
  • Компания «ΠΠ΅ΠΏΡ‚ΡƒΠ½»
  • Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ общСство Российских ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³
  • НиколаСвский коммСрчСский Π±Π°Π½ΠΊ

Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ доступны Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ с 1885 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π° Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ 20 Π»Π΅Ρ‚ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ Π½Π΅Ρ‚. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΆΠ΅Π»Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΊ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ индСксу, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ сам ΠΏΠΎ сСбС выглядит Ρ‚Π°ΠΊ (я Π½Π΅ добавлял):

Π Π°Π½Π΅Π΅ я ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ ΠΈΠ· Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook для российских ΠΈ амСриканских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π±Π΅Π· Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² с 1865 ΠΏΠΎ 1917 Π³ΠΎΠ΄ Π² USD, Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»Π° просто ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½ΠΊΠ°, Π° Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ нашлись ΠΈ сами Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ½Π° построСна.

По NYSE Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊΠ΅ Credit Suisse Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΉΠ»Π° ICF, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ индСкс заканчиваСтся Π½Π° Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ 187,5, Π° ΠΏΠΎ SPSE Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΆΠ΅.

ΠšΠΎΠΌΡƒ интСрСсно, ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π² Ρ„Π°ΠΉΠ»Π΅ с индСксами (Ρ‚Π°ΠΌ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ с NYSE) коррСляции мСсячных доходностСй Π² USD ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ российскими ΠΈ амСриканскими акциями Π·Π° эти ΠΏΠΎΠ»Π²Π΅ΠΊΠ° Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ (r = 0,04). CAGR Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с SPSE Π·Π° вСсь ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 3,2% (Π±Π΅Π· Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²), Π° 10-Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ доходности Π±Ρ‹Π»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ:

Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π½Π° ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ послС 1885 Π³ΠΎΠ΄Π° Π±Ρ‹Π» 7,8% (ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ грубая).


Нравится Π±Π»ΠΎΠ³? ΠŸΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΡ‚Π΅ мСня подпиской ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ доступ ΠΊ курсу, Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Π°Ρ‚Ρƒ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ прСимущСствам.
  • Π•ΡΡ‚ΡŒ вопросы? Π—Π°Π΄Π°ΠΉΡ‚Π΅ ΠΈΡ… Π² коммСнтариях.
  • Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ, ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° Telegram, Twitter, Facebook, VK ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° рассылку анонсов ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚Π΅:

3 ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚Π° ΠΊ “ИндСкс Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Российской ΠΈΠΌΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΈ”

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² Ρ‚ΠΎ врСмя Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ БША Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π² 21 Π²Π΅ΠΊΠ΅ (ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ 100 Π»Π΅Ρ‚ Π½Π°Π·Π°Π΄ Π² отсутствии Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Π»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π· ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²), Ρ‚ΠΎ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ индСкс сильно искаТаСт Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρƒ. НС Π² ΡƒΠΏΡ€Π΅ΠΊ Π²Π°ΠΌ, просто ΠΊ свСдСнию читатСлям. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ сСйчас ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ REITs Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½.